<span id="dy6sv"></span>
    
    <ol id="dy6sv"><blockquote id="dy6sv"></blockquote></ol>
    <span id="dy6sv"><sup id="dy6sv"><nav id="dy6sv"></nav></sup></span>

    <acronym id="dy6sv"></acronym><optgroup id="dy6sv"><small id="dy6sv"><pre id="dy6sv"></pre></small></optgroup>
    <optgroup id="dy6sv"></optgroup>
    首頁 > 內容詳情
  • 公司新聞
  • 行業資訊
  • 活動專區
  • 關注與視野
  • 視頻新聞
  • 公司宣傳片
  • 內容詳情

    構筑共享價值
    英國脫歐成功!你不得不知的七大問題 [ 2016/6/24 16:20:16 ]

           北京時間13:01,BBC的計票結果顯示,脫歐陣營得票數首先過半,英國脫歐成功。全球資本市場將劇烈震動。

      首先,這是歐洲近幾年所有公投的第一次改變現狀結果,過去2005年法國荷蘭,2014年蘇格蘭、2015年希臘丹麥等公投結果都是維持現狀,此次脫歐超預期。其次,公投前全球主要大類資產及匯率波動率并沒有大幅提升,表明市場對于退歐風險并沒有充分消化,存在明顯低估,今日黃金、英鎊的波瀾壯闊行情也可以佐證,退歐的后續直接、間接影響將會持續發酵,并不是簡單的區域性事件。

      脫歐公投具有多大的法律效力?公投本身并沒有法律效力的,法律并不要求議會必須遵從公投結果,但會有很大的政治壓力迫使議會這么做,尤其是在公投結果很明確的情況下,也有過最后沒有遵循公投結果的案例,比如希臘。

      脫歐到底如何脫?根據《里斯本條約》第50條規定,有退歐意向的成員國需要與歐盟進行為期兩年的協商,如果兩年談不攏,只有全部成員國同意才可延長談判期?紤]到歐盟擔心產生多米諾效應,德法或在談判退歐條件的時候提出苛刻條件,達成新協議的可能性比較低。

      兩敗俱傷有多嚴重?歐盟一體化的真諦是要素全流動,包括資本服務的跨境流動、商品貿易往來以及人力資本的自由流動:資本流動來看,英國凈對外直投中,歐盟占據五分之一的位置,相應的,歐盟對外投資中,15%投向了英國;商品貿易來看,英國對歐盟貿易逆差占其總逆差50%;人力資本的流動來看,非英歐盟就業人口在英國整體就業人口的占比逐年提高,目前已經高達6.8%。退歐對雙方都有巨大損傷。

      對英國有何影響?短期明確的弊大于尚不明確的利,一,無法享受歐盟“單一市場”福利:資本、商品、人力的流動障礙增加,且各項替代協議短期內都無法立即達成,造成真空期,對于經濟增長形成明顯的阻力;二,沖擊其全球金融中心低位:金融業貢獻英國GDP近10%,倫敦市場外匯交易量占全球40%左右,全球離岸中心債券存量中倫敦占比約60%,一旦退歐,新協議短期達不成,很多設立在倫敦的金融機構就要搬回歐洲,對金融業打擊巨大;三,國內勞動力市場受到沖擊:英國本國勞動力人口占比從09年一直下滑,但英國就業人口中來自歐盟人數連年增長,2016年高達216萬,占比總就業6.8%,因此英國相當依賴歐盟工作人口支撐經濟。

      對大類資產有何影響?退歐引發全球投資者風險偏好下滑,整體利好美元、黃金、日元等避險資產,利空股票、新興市場貨幣、原油等風險資產,由于脫歐短期內兩敗俱傷,利空英鎊、歐元。

      對主要國家貨幣政策影響?退歐成真,全球資產巨震,風險偏好下滑,流動性趨緊,各國央行以寬松為主,緊縮都將推遲,各國央行應該已經為此做好流動性準備與應急安排。美聯儲來看,歐元英鎊大跌+避險情緒推升美元走強,加息年內大概率缺席;日央行來看,過去三個月未加碼寬松+避險情緒推升日元走強,日央行或直接干預匯市抑制日元走強,7月大概率加碼寬松;歐央行來看,寬松之路難回頭,深陷泥潭。

      對原油價格有何影響?美元升值的計價因素打壓+退歐經濟沖擊造成全球需求下滑+避險情緒=原油價格下行壓力較大。

      對人民幣匯率如何影響?按照不同情境的壓力測試來看,最優情境,英鎊歐元同跌10%,美元指數升至99,如果CFETS不變,人民幣中間價理論最大貶值壓力為跌2.53%至6.74;最差情境,英鎊歐元同跌30%,美元指數升至114,如果CFETS不變,人民幣中間價理論最大貶值壓力為跌7.5%至7.0。但考慮到現在是CFETS與中間價兩條腿走路的匯率邏輯,央行可以通過CFETS小幅升值來分擔中間價貶值壓力,兩條腿承壓性更好。

    信息來源: 本站
    国产日韩Av无码免费一区二区_久爱午夜无码专区视频_在线免费看黄片www_亚洲毛片在线观看